国际指数公司密集调样外资增配A股态势明显

小微 2024月02月29日阅读数 49072

　　2月29日收盘后，明晟公司(MSCI)2月主要指数系列的季度调整将正式生效。从MSCI新兴市场指数中的A股成分股来看，本次调整新增4只个股，剔除48只个股，不涉及A股20%纳入因子的变动。

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　　对于本次调整生效，业内人士普遍认为，对A股走势影响不大。该调样为常规的季度审议，相关标的主要因技术性指标不符合要求而被剔除，且剔除样本合计权重不大。调整的影响更多局限在所涉及个股，程度相对有限。

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　　除MSCI外，英国富时罗素指数公司(FTSE Russell)日前也公布了旗舰指数的半年度指数审查报告，本次调整将新调入A股76只、调出1只。该调整将于3月15日收盘后生效。此外，富时罗素还将于3月把2023年9月沪深港通扩容后新调入的A股纳入因子从12.5%提升至25%。

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　　业内人士表示，随着资本市场改革不断深化，A股市场国际竞争力和投资吸引力不断提升，国际投资者配置A股的信心和潜力依然巨大，中国资产仍是全球配置中不可或缺的重要组成部分。

　　MSCI指数常规调整

　　29日收盘后生效

　　2月29日收盘后，MSCI2月份主要指数系列的季度调整将正式生效。根据此前披露的公告，本次调整涉及MSCI全球标准指数(旗舰指数)、MSCI新兴市场指数，以及MSCI A股在岸指数和MSCI中国全股票指数等。

　　其中，A股相关标的调整为：新纳入美的集团、招商公路、华大智造、三星医疗等4只个股，调入标的总市值约5500亿元；调出思瑞浦、鸿路钢构、普洛药业、易华录等48只个股，调出标的总市值约8100亿元。

　　对于本次调整生效，业内人士普遍认为对A股走势影响有限。此次MSCI指数调整为常规季节调整，是其根据具体标的总市值、流通市值等纳入标准所进行的技术性调整。根据相关指数编制规则，48家公司因市值下降，低于新兴市场指数的市值标准而被调出，不涉及A股20%纳入因子的变动，也不涉及指数公司的主观判断。

　　在中金公司首席海外策略分析师刘刚看来，作为常规的指数审议，此次调整的影响更多局限在所涉及个股，且程度相对有限。他表示：“通过测算2020年以来共17次MSCI指数定期调整后一天、三天与一周后中国市场(A股与港股)的表现，并没有确定性的涨跌规律，也说明指数调整的直接影响更多体现在所涉及的个股层面。”

　　本次调整后，包含A股在内的中国股票在MSCI新兴市场指数中占比为25.8%，仍高于印度股票18.2%的占比；从比例上看，A股20%的纳入比例没有变化；从市值来看，A股在MSCI新兴市场指数中的占比也几乎没有变化。

　　富时罗素定期指数调样

　　新纳入76只A股

　　英国富时罗素指数公司日前公布了全球股票指数(FTSE Global Equity Index Series)半年度指数审查报告，本次调整将新调入A股76只、调出1只。调入个股包括首创证券等券商股，以及国博电子、华大智造、联影医疗等多只科创板股票。部分此前已纳入的A股标的因市值大小变动进行了分类调整。

　　此外，2023年9月，随着沪深港通北向标的扩容，富时罗素曾一次性调入600余只A股。该调整分两阶段进行，即2023年9月新调入的600余只A股纳入因子定为12.5%，2024年3月指数半年度审查时再提升至25%。

　　以上一系列变动均将于2024年3月15日收盘后(3月18日开盘前)正式生效。业内人士预计，本次富时罗素调样将为A股吸引更多新增被动配置资金，并将带动海外资金进一步关注配置中国资产。

　　本次调整后，富时中国A全指(互联互通)成分股数量将从目前的1898只增加至1973只。根据近日市值计算，A股在富时罗素新兴市场指数市值中的比例将从约5.71%增加至约6.18%，在富时全球指数市值中的比例从约0.55%增加至约0.61%。

　　2月以来外资进一步回流A股

　　近期A股回流资金也出现新变化。2月以来，随着A股市场企稳回升，外资加仓A股的态势显著。2月27日，北向资金大幅净买入A股122.48亿元，为本月第三次单日净买入额突破百亿元。截至2月28日收盘，北向资金2月净买入额已达到441.41亿元。在春节长假前夕，北向资金一度连续8个交易日净买入。

　　全球资金流向监测平台EPFR公布的数据显示，截至2月23日，2024年以来流入中国股票基金的资金总额已超过450亿美元，而2023年全年中国股票基金净流入资金额为770亿美元。

　　此外，部分海外资管公司近期积极推出中国主题ETF。当地时间2月8日，美国金瑞基金于纽约证券交易所新上线两只中国主题ETF，分别为KPRO和KPUF。这两只ETF聚焦中国互联网行业的增长机会，这是继2024年1月铭基亚洲(Matthews Asia)推出主动管理型中国ETF(MCHS)后，又一全球资产管理机构力推投资工具布局中国市场。

　　就在本月早些时候，国际货币基金组织(IMF)上调了对2024年中国经济的增长预期。同时，基于中国等主要经济体增长充满韧性，IMF将今年全球经济增长预期上调0.2个百分点至3.1%。

　　在业内人士看来，中国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变，中国资本市场以开放促改革、促发展的基调和方向也没有变，国际投资者配置A股的信心和潜力依然巨大，中国资本市场仍是新兴市场不可或缺的重要组成部分。

(责任编辑：朱赫)