4月3日，市场全天震荡调整，三大指数均收跌，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.08%。 板块方面，黄金、有色金属、油气、煤炭等板块涨幅居前，Sora概念、、算力租赁、多模态AI等板块跌幅居前。 总体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市今日成交额9179亿，较上个交易日缩量497亿。 北向资金全天净卖出22.75亿元，其中沪股通净卖出15.96亿元，深股通净卖出6.79亿元。 节前最后一天，三大指数纷纷收跌，但又跌得不多。两天下来，周一的涨幅并未完全回吐，整体仍是横盘震荡。 但短线客今天估计有点难受。 上午炸板率一度达到60%，午后有所修复，收盘时降至36%，处于近期偏高水平。 早盘最惊险的时候，发生了什么？ 一种情况是，多只个股开盘就冲高跳水，狠狠套住一批人。 另一种情况则更极端，10:49开始的几分钟里，多只涨停股突然炸板跳水，霎时间形成多条“瀑布”。 上述个股大多来自本周强势的资源股和锂电池产业链，两大板块全天仍然涨幅不小。炸板后，这些票有的回封、有的勉强收红，也有的翻绿。 但毕竟A股下次开盘又要等上好几天了，届时发酵什么题材，还很难说。 在资源股内部分歧时，我们看到，有低位板块试图接棒。 比如，在上午11点前后，今年表现垫底的半导体板块突然拉升了一波，大为股份、康强电子等快速涨停，与资源板块的炸板股明显逆行。 这可能是获利了结的资金，借突发消息的刺激在尝试切换。 今晨，中国地震台网正式测定，4月3日07时58分，在中国台湾花莲县海域（北纬23.81度，东经121.74度）发生7.3级地震，震源深度12千米。 台积电在内的电子代工厂，明显受到了影响。据《科创板日报》，台积电表示，为确保人员安全，根据公司内部程序启动相关预防措施，部分厂区已进行疏散。 直到中午，人员才开始陆续回到工作岗位。 有分析称，估计对台积电的影响工作时数约在6个小时以内，对台积电第二季业绩影响约6000万美元，毛利影响低于0.5个百分点，影响有限。 不过“台积电受影响→炒作半导体板块”的逻辑并不完美，后续直到收盘，黄金、稀有金属、油气等板块的涨幅仍然遥遥领先。 值得注意的是，同花顺行业板块中，贵金属在今天大涨后，成了年内首个涨超20%的板块，涨幅几乎是排第二的银行板块的两倍。 20%涨幅，通常被认为是技术性牛市的门槛。 这些板块近期上涨逻辑又是什么？我们一一来看。 （1）黄金（贵金属） 没办法，金价这么强势，相关个股“不涨不行”。 Wind数据显示，今天伦敦金现一度冲高至2288.33美元/盎司，再刷新历史纪录。COMEX黄金亦创新高，一度至2308.8美元/盎司。 伦敦银现今日一度冲高至26.551美元/盎司，COMEX白银一度冲高至26.68美元/盎司，均创阶段新高。 有一只很夸张的ETF不得不提，那就是黄金股ETF，近4个交易日大涨超44%，用车圈流行的梗来说——这谁受得了？ 原因在于，该产品跟踪的是“黄金股”而非黄金价格，而今天其持仓股的画风是这样↓ （2）有色金属 随着锂钴稀有金属连续上涨，金属板块的狂热今天传导至整个有色金属，铜、铝以及稀土等也开始表现。 投资逻辑来看，3月~5月，铜、铝需求或进入传统旺季，随着铜基本面实质性改善后，铜价或短期维持震荡格局。有分析称，英伟达铜缆连接引起市场积极关注，国内先进铜合金企业或有望受益。 铝方面，云南产能复产和需求复苏之间的博弈，以及大建筑行业的需求弱化预期与光伏、汽车轻量化等新兴需求之间孰强颇为关键。另外，具备成本优势的铝企未来是否具备提高分红率的可能性。 （3）油气开采 今天，中国石油股价盘中又创了新高（至少是9年多以来）。 消息面上，北京时间3日凌晨，美国WTI原油周二突破85美元并创10月以来新高。投资者密切关注地缘冲突事件对原油供应的威胁。 纽约商品交易所5月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）合约上涨1.44美元，涨幅为1.72%，收于每桶85.15美元。欧洲洲际交易所6月交割的布伦特原油期货合约上涨1.53美元，涨幅为1.75%，报每桶88.94美元。 自今年年初以来，布伦特原油期货基本在每桶75美元至85美元之间的窄幅区间内交易，但地缘政治风险加剧和强劲的经济数据似乎促使价格上涨。 光大证券研报指出，4月市场风格或偏向顺周期。 其认为，4月份市场可能会处于“强现实、弱情绪”状态，市场风格整体或偏向顺周期。一级行业中，4月重点关注基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输。 下跌一侧，今天仍是科技线领跌，AI的软硬分支、低空经济、小米汽车等题材都表现不佳。在资源股的强势影响下，今天新能源赛道的中下游也被抢了风头，风电、光伏、储能等大类纷纷收跌。 但如果你今天就想逆向思维、入场抄底前期热门题材，其实还是有不小风险。 一方面，市场资金目前仍在资源股抱团。今天虽然连板股有分歧，但整体升势未见明显终结——至少上影线不够长； 另一方面，这些前期热门题材年内涨幅仍然领先。如果50%、30%是锚定的涨幅天花板，那么资源股还有不少潜在的上升空间。 这可能就是A股常说的“炒新不炒旧”？