每经编辑 彭水萍

摘要：

1、伊以冲突再度升级，以色列对伊朗发动“有限度”空袭报复，该消息使得市场恐慌情绪有所升级，黄金、石油上涨。基本面上看，全球石油龙头资本开支下降+OPEC持续减产使得2024年全球原油可能依然呈现供给偏紧格局，总体油价中枢依然有望高位震荡。高股息也使得石油板块具备较好的投资价值，上游资源品中也可适当关注石油ETF（561360）。

2、海外冲突升级之外，近期国内渤海部分海域进行军事演习。在此背景之下，大国博弈加剧是长期趋势，加大国防投入或是必选项。低空经济近期热度持续，顶层政策端持续提供指导性意见，有望为军工板块持续带来利好。军工行业经过近些年的发展，产业成熟度大幅提升，军工行业包括的范畴也今非昔比，已扩容至低空经济、信息安全、商用航天等诸多军民融合领域，军工行业的市场空间和天花板或已迎来了实质性提升。

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